被驱逐的基金人又回来了:博格和他的先锋集团创业史(9)-基金频道

  One 人的 Quest to Transform the Mutual Fund Industry!

  免得你问有先行词美国基金业中最有势力的人? 答案未必是巴菲特或彼得·林奇,只是John Berg。他被誉为美国基金业的同伴。,他与他一群领导者的先锋回响换衣服了美国国际公约基金交易,基金业破旧的经营费用驳倒至,直到2017,先锋回响的管理约为5兆抵制。,在这种计算的使适应下,John Berg每年节省700亿抵制用于封锁。,节约执意赚钱,就是说,它是,他是真正为美国封锁者创作最大归来的人。!

  产品样本:

  序文:John Berg,美国协同基金的同伴

  第一章:据我看来我在伊甸园

  瞬间章:协同基金的先行者

  第三章:没某人比他更包含基金。

  四章:基金公司的性命之血

  第五章: 象在激进分子,老鼠很担忧。,演讲老鼠经过。

  六度音程章:Berg是由同事们等同于暴露的。……

  第七章:绝不使有胆量还击

  1974年1月24日早晨6:00,在他被威灵顿管理董事会解散后头的那天,Bogle和他的辅助物吉姆 里珀在去纽约的行列上,粉底的董事会在那边聚集。。在骑行的列队行进中,Bogle坦率正直地对里珀说:我有两种选择。。我可以继续激进分子,密谋坏事距或距。Riepe识透Bogle很可悲的。,但毫无疑问,他的先生先前下定决心了。。免得他们想让我滚开,Bogle说,“霉臭有议论余地的宣告,非暗里。”

  里珀测得结果让他抖擞起来。,但同时,使相等他有良好的相干,他也被发现的人狼狈。,但Riepe也对负有责任惠灵顿管理公司。。他很担忧。,在眼前的在明天,他将不得缺少的Bogle和COMP当中做出选择。。但焦急的弱继续太久,他意识到他不克不及丢弃他的男朋友。。

  里珀想意识到Bogle地基到何种地步举动。一独特的自明的选择是代劳之战。,这就请求合股经过对“倘若开革Bogle”开票来选择Bogle或许是他的对方;但Bogle无不说他有意让公司开支花费。。(少数基金董事会的孤独董事后头表现绝望。),以为他能赢;宁静人以为这么大的的斗志只会引起MO的拦截。。换衣服威灵顿管理公司董事的手势如同是不能信任的的。立刻,眼前尚浊度Bogle在思索多少的举动。,但最可靠的人的选择如同是安抚者孤独人士的伴奏。。按照联邦法度,基金董事会霉臭包孕主体董事。。不在乎威灵顿管理公司的董事会里挤满了波士顿型董事,Bogle得到了基金董事会盟员更多的伴奏。,憎恨开票是相当破旧的的:11个盟员中,3位是惠灵顿的负责人(Bogle),桑代克,Doran),剩的8位孤独董事。八位孤独董事,到旁边五人只在Philad的董事会供职。 F. 腐蚀性物品,BarbaraHauptfuhrer,John Jackson,James Mitchell,和Charles根),三重奏只在波士顿办事处的董事会供职。 F. 腐蚀性物品, Barbara Hauptfuhrer, John Jackson,James Mitchell, and Charles 根)。免得基金授予按照地形边界的作出确定,Bogle仍有得胜的时机,反正少数孤独董事希望的事他留在办公楼。。他以为有可能性反6票对5票的经过。。当根识透Bogle,Doran与桑代克的违背公众利益的行为,就提议这三重奏都不参加感染他们独特的或威灵顿管理公司的开票。因而Bogle的时机受胎很大的增殖。。董事会符合一干二净的提议。,从Bogle的评价,潜在开票数已变为5-3.他得胜的时机提升了。

  成绩是,他将要依赖于他以为是孤独董事的伴奏?。他们有权反威灵顿管理董事会,只是他们做成某事普通的一独特的转向Bogle、和他激进分子需求很大的勇气。。Bogle is JohnJackson的伴奏者经过,他后头说,我反总计的事变。。我有意留心杰克距。,因据我看来,免得杰克距了,波士顿回响将赶跑费城缠住的人。” 只是,Bogle最强的盟友是 Charles Root,长久,他对封锁最大限度的持郁郁寡欢姿态。,一旦被乳牛,免得Bogle被解散,要向基金董事会提议破除威灵顿管理公司作为基金封锁负责人的资历。

  实则, 在Bogie一套动作的缠住伴奏者中,根显示出最大的勇气,在产业史上最早的反资产管理公司,妨碍交易忌讳。正式董事会先发制人,基金董事会在表演接触上会晤了Doran和桑代克。,他们耳闻Bogle被开革了。。Root坚信Doran愿望董事会不经议论便符合解散Bogle并一起破除他基金总统和主席的桩。还,Root有意被威灵顿管理董事会盟员欺侮。他极尊敬基准打数的最大限度的。、人品与管理风骨,以为Bogle是薄纸过活的命令。像Bogle平等地,他感触到了交易宁静人在为了点仍缺少识透的东西——基金董事会对资产管理公司的使加入,有些还缺少被应用。。他们的打出王牌赢何止是推选主席和主席的使加入。,因此他们打算的普通的资产管理公司。

  正式接触开端后,董事们进行了广大的的议论。。因Bogle的解散缺少处置。,董事们以为举起一整套成绩是有理的。,这每都环绕着基金董事会与威灵顿管理公司当做成某事相干完成。基金董事会倘若理应继续与威灵顿管理公司的合作作品?免得是的话,谁理应对负有责任封锁参谋功能?倘若理应请求宁静封锁负责人来管理少数资产?憎恨很难议论出答案,但倾向于这些未被议论的成绩很重要。。还,最紧迫的的成绩是,Bogle倘若理应继续路肩首位的。,须一起答复。Bogle也有本身的见地。。你不用解散我。,他保留工夫至于,这是你的公司。你代表合股监视协同基金。威灵顿管理公司不扣留协同基金。这对人们来被说成个卓越的时机。基金理应有本身的呼声。Bogle必定得到了董事们的伴奏。,因他继续为他的协同提议辩解。会上某些人对他的勇敢被发现的人突袭。。一方面,Bogle很少营业于一独特的成立的立脚点。一旦董事会采用了他的提议,耗光了惠灵顿管理公司,Bogle可能性会赢回前一晚从他那剥夺的敬意。在另一方面,粉底对负有责任激励这么大的的手势如同是想不到的的。,思索到威灵顿管理董事会在其基金董事会上时刻贯通的国际公约。

  波士顿的同伴极气愤。。换个形势,免得他们真的有时机去掉垮的协同基金BU,他们依然很愿意的。但他们留心确实是Bogie所提的协民族化提议最适当的是一独特的鲜亮的的战略,用以基本事实援救本身的任务。Bogle意想到了这项袭击并为本身辩解,点明他几年前就举起了为了成绩。实则, 1972年7每月的,机构封锁者报道,“Bogle曾根究‘协民族化’整个或节威灵顿管理公司的可能性性…这么大的基金就可以扣留慷慨的的资产管理公司,责难像人们这么大的的公司,它理应是有议论余地的的,同时很难赚很多钱。。

  Doran问,桑代克和Bogle后头的,孤独董事请求他们做成某事三独特的距座位。,重返行政接触处置这些成绩。Root和Hauptfuhrer断言波士顿合作作品同伴弱这么大的对人们——这指的是解散Bogle之事,人们指的是Bogle粉底的伴奏者。巴望记住Bogle,预备疏忽惠灵顿管理层的愿望,孤独董事先前影响的范围了勇敢的处置方案。。他们以为Bogle理应整齐的一群领导者任一伟大认为如何。,也称为在明天作曲认为如何,看惠灵顿倘若G?。Bogle工钱应由基准支出,根,Hauptfuhrer,Jim 逃避债务反省基金以如愿以偿在明天最好的提议、管理和认购服役。起形成作用的人,特设授予只进行了一次大而化之的接触来地基这项认为如何。;缠住深一层的的评价均由ENT董事会表演。。

  粉底认为如何的选择包孕::

  继续与威灵顿管理公司的持续存在相干。

  分拆威灵顿管理公司的封锁顾及与协同基金管理事实。

  找寻一独特的或多个新的封锁参谋、封锁负责人或寄售商。

  经过收买威灵顿管理公司协同基金管理资产来内化基金服役。

  Doran和桑代克符合,威灵顿管理公司应继续支出Bogle的薪俸并为他试图一独特的办公楼以供他进行认为如何。这是一独特的难以置信的的经过转变。:他们在昨天解散了Bogle。;今日,他们符合让他留在后面让他监视这项认为如何。,为了认为如何可能性会引起节或完整分拆威灵顿管理公司。

  此次事变转机最可能性的解说执意,Doran和Thorndike现时平淡无奇的了前一晚他们未能默认的少数事实——基金董事会沉重的反威灵顿管理公司解散Bogle确实定。憎恨基金董事会不克不及颠复这一确定,但他们想在一定程度上保养Bogle。除非波士顿分部能废完整解散Bogle的尽力,不然基金董事会将预备指画威灵顿管理公司的举动。随随便便,Doran和Bogle可能性以为,在明天作曲的认为如何可能性会给他们工夫来等同于一独特的新的、去掉Bogle的战略。

  董事会确定容许Bogle展开在明天的作曲认为如何。,这是基金业在历史中的一件主项。。经过乳牛向威灵顿管理公司宣战,粉底宣告孤独,建立本身作为一独特的孤独的本质,产生断层惠灵顿的忠实的。在明天的作曲认为如何是查尔斯 根乳牛波士顿合作作品同伴的好棋,把持基金的激进分子——基金董事会。憎恨在明天的作曲认为如何意思伟大,Bogle最新的新闻稿宣告董事会的举动有故障。。它与今日确切的。,事务耶稣会教义,侮辱它有多改编成剧本,中等的对此不感兴趣。,惠灵顿的户内的斗志在非常仍是公司的表示信任的。。不在乎一套动作开端泄露,但对威灵顿管理公司在发作的事实,依然很暧昧。1974年3月10日纽子开关上颁发的一篇文字深一层的膨胀了这种杂乱。前一版本的冠军是被消除的基金又回顾了。”,冠军的后版本被修正为 “用于独一无二的事物前前基金负责人又回顾了。?”。

  Doran和桑代克对基金授予确实定被发现的人震惊。。他们从未仔细处置过根的乳牛。,依然信任粉底老是弱适配器惠灵顿管理层。他们一向以为杰克先前处置了。 Bogle成绩,Bogle弱还击。对Bogle的念错使他们开支了花钱多的的花费。,现时Bogle如同存在强势位。,改编惠灵顿管理公司。合作作品不再是海市蜃楼;它有时机变得实在。Bogle机敏的策略的意思符合机敏的策略的意思,现时他可以优秀的惠灵顿最重要的资产。,也执意说,基金。那天晚些时辰,上车后回费城,伴随里珀,他停止运行。,慈爱透支了。。他迅速的哭了起来。,憎恨缺少完整识透他的机敏的策略,克复了重重故障,现时有成的时机。。还,他的一世,到眼前为止,在过来的24个小时里,它一向是一所教育。。手上的牌——幼年的王室的节约窘境,他的心成绩,落空的附录和收买——测得结果他的勇气。还,他何止受到成的鼓励。,从这些冲中锥处囊中,并因此被发现的人抖擞。他相似的从打倒上爬起来。,扬尘,对对方击倒对方的打击。波士顿合伙人不意识到打败他们的是什么。。

  译者:思思,计算机科学硕士,国防理工科大学,奇纳河

  原英文书《John Bogle and the Vanguard Excperiment》,一套动作有24章。,放慢行进职业放慢重复强调职业……这种口译只遵从的国际的记住和认为如何。。

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